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聚焦中国

 
聚焦亚太财富管理新貌——贝恩公司全球合伙人曾丽春出席2017亚太财富论坛

9月12-13日,2017亚太财富论坛在上海举行。贝恩公司全球合伙人、大中华区金融业务联席主席曾丽春女士出席并在以“寰球跨界,融通共赢”为主题的国际私人财富管理论坛上发表主题演讲,分享了贝恩在过去十年积累的对中国私人财富市场的观察。



中国私人财富市场保持高速增长:平均每天有400人成为了高净值人群


2016年,中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿,中国高净值人群(可投资资产超过1千万)数量达到158万人。在过去十年中,平均每天有400人成为高净值人群。高净值人群资产占总体可投资资产的30%。在地域分布方面,沿海地区高净值人群数量增速比较快,但随着政策偏移,中西部也在逐渐增长,呈现越来越均衡的地域分布趋势。


中国高净值人群投资行为开始变化:心态更成熟、眼界更开阔、考量更长远


过去十年,中国高净值人群的财富管理目标发生了变化,从“创造更多财富”到“财富的保障和传承”,财富目标更加多元化,更加重视子女教育。


对理财机构的信任度增加。过去,中国高净值人群可能和许多普通老百姓一样,觉得首选财富管理方式是通过自己或者家人来打理资产。现在,很多高净值人群愿意把自己的资产交给理财机构,并表示未来会进一步把资产交给私人银行或者财富管理机构。主要有两方面原因:从需求方看,经过十年市场的洗礼,中国高净值人群已经意识到市场有风险,开始变得更加理性。从供给端看,过去十年私人银行迅猛发展,大量机构发展私人银行业务,教育了投资人,导致中国高净值人群愈加信任中国财富管理机构。高净值人群在资产配比方面呈现更加成熟、更加多元化的资产配置,现金和储蓄比例逐渐降低,保险和私募股权基金配比会增加。私募股权基金、股权基金、房地产基金等不同的另类投资在中国高净值人群中很受欢迎。


中国高净值人群正在“细分”。除了企业主,更多的二代继承人和职业经理人(或企业高管)出现在其中。2009年,中国高净值人群中,企业主占比是70%。2016年,纯一代企业主只占40%,二代继承人占10%,金领近占30%。


境外资产配置比例逐年上升,对数字金融科技持开放态度。2011至2016年,高净值人群中有境外资产配置的比例从19%上升到56%,境内和境外资产分配比例一般为8:2。虽然高净值人群仍然认为中国是主战场,但是出于全球风险分散化及寻求更好的投资机会等考虑因素,他们选择把一部分资产配置在境外。除了投资性房产的配置之外,中国高净值人群也开始涉足一些金融产品,包括股票、债券、保险,私募股权基金等,境外资产配置相比从前更加多元化。在境外投资市场方面,最受中国高净值人群欢迎的五大境外投资市场分别是:香港、美国、澳大利亚、加拿大、新加坡。今年来看,香港和美国受欢迎程度有所下降,而新加坡、澳大利亚、加拿大受欢迎程度在增加。针对数字化金融科技,中国高净值人群表示愿意持开放态度接受新科技,但仍然关注面对面的沟通,尤其是定制化的服务,他们不介意通过数字金融或其他方式接受一些相关信息或辅助沟通。许多私人银行开始利用数字金融有效提高客户经理的服务效率,而不是直接取代客户经理与客户之间的关系。


财富传承已站在家族治理的高度,包括了对家族企业的治理。家族治理不仅包括物质,怎样把财产传给下一代,还包括整个家族治理和精神传承。如何把第一代艰苦创业、勤劳刻苦的作风理念传承到第二代,很多私人银行已陆续推出针对二代继承人的服务。


中国私人财富市场竞争态势:境内和境外,既有互动又有延伸


在中国境内市场,中资银行仍占主导地位,这与他们的产品、服务和网络密切相关。随着越来越多高净值人群到境外配置资产,境外市场开始成为中资银行和外资银行抢夺之地。中资银行纷纷在境外设立自己的分支机构,希望在未来几年深化对全球金融市场的专业知识和人才队伍,以更好服务自己客户走出去及相应带来的理财需求。外资银行凭借自己的专业,对全球金融市场的了解,在短期内受中国高净值人群在境外的青睐。在境内市场,高净值客户首选的财富管理机构中,股份制银行占比比较大,其次是国有四大行,外资银行占比提及率非常低。非银行机构财富机构占比不断增加,包括第三方理财机构,还有基金公司,证券公司。在境外市场,中国高净值人群在选择财富管理机构重要考量因素,第一品牌好,第二团队专业,第三有定制化的服务,第四客户经理服务好。服务一直是中国高净值人群需求很大,要求非常高的一个考量因素。


中国私人财富市场未来发展四大趋势


第一,中国私人财富市场将继续强劲增长,地域分布更加均衡,经济政策支持及一带一路推进将创造更多的财富,市场机遇无比巨大。


第二,中国高净值人群不断分化,针对一代企业家,二代继承人、金领,或者专业投资人,将提供不一样的定位和服务。


第三,财富传承意识不断增强,对财富管理以及家族治理高度的需求加大,家族办公室越来越重要,家族信托是未来重要的发展趋势。


第四,数字化手段不断被高净值人群接受,财富管理机构需要通过正确的投资来深化数字化技能,以更好地服务中国高净值人群。


贝恩公司给财富管理机构的两大启示


1.财富管理机构一定要有清晰的定位,有差异化的服务,想到有所为和有所不为,想到服务什么客户群体,想到有什么样的价值主张、产品和服务来服务所选定的不同细分的高净值人群。


2.境内和境外,既是两个市场,也有延伸和互动。财富管理机构需要思考如何进行跨境联动,利用境内优势,通过客户关系推荐到境外平台?境内平台如何提升对全球金融市场的专业知识,更好地服务自己的客群在境外的理财需求。


今年6月,贝恩与招商银行联合发布《2017中国私人财富报告》,对国内私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究。欲获取报告全文,请点击PDF下载。

 
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